仰慕这只稀土概念股一日翻倍?你不知道香港“
来源:时事政治网 发表于2019-07-04 08:21:38 编辑:霍华德
摘要: 最近因稀土概念受热炒的港股我国稀土,5月21日全天涨幅达108.11%,收报0.77港元;最高价0.87港元,最高涨幅达135.14%。招引了许多散户追入。次日,其大股东

  最近因稀土概念受热炒的港股我国稀土,5月21日全天涨幅达108.11%,收报0.77港元;最高价0.87港元,最高涨幅达135.14%。招引了许多散户追入。次日,其大股东就以0.57港元/股大额减持2280万港元。到5月24日,报收0.495港元,市值仅11亿多港元,令追入者深套。

   香港股市并非全部都是时机,其圈套也有不少。比方“翻戏股”。

   最近因稀土概念受热炒的港股我国稀土,5月21日全天涨幅达108.11%,收报0.77港元;最高价0.87港元,最高涨幅达135.14%。招引了许多散户追入。次日,其大股东就以0.57港元/股大额减持2280万港元。到5月24日,报收0.495港元,市值仅11亿多港元,令追入者深套。

   其虽名为我国稀土,但却是一家私营公司,1999年上市,股票名为“宜兴新威”,2000年7月13日改为“我国稀土”。自2019年起,公司净利润接连7年亏本。且前史上有过屡次供股、配股记载。因而,香港组织出资者对该股一贯敬而远之。

   “翻戏股”出没请注意

   2019年头,有好心的香港网友发帖提示出资人躲避1200支以上的“翻戏股”,并明晰地列出了详细的股票代码,以提示出资者不要上当受骗。之所以独自列出股票代码而唯一没有写股票名称,首要是由于“翻戏股”为了便利诈骗,会常常换马甲。并且,“翻戏股”公司名称大都光鲜靓丽,带有诈骗性。什么是热门就叫什么,一般以假乱真,如动辄以“我国XX”,“XX控股”,“XX区块链”等命名。

   2019年9月11日,港交所行政总裁李小加在其港交所网志中描绘:“‘翻戏股’首要是指大股东不以做好上市公司事务来盈余,而首要经过戏弄财技和配股、供股与合股等融资办法危害小股东利益”。“李小加网志”之所以发这篇文章,当然不会是空穴来风,其意在提示出资者避开“翻戏股”。

  

   所谓“翻戏股”,其惯常做法有如下特色:一是以“供一般营运用处”为名不断集资,但并无清晰集资用处和数额,其配股、供股的价格显着低于公司实践价值。二是以高息告贷为名,向大股东及关联方告贷,或以各种办法移用或抽取公司资金。三是以非公允价格向大股东或其关联方购买废物财物,反之以贱价出售上市公司极具潜力或回报率超高的财物给大股东或其关联方,进行利益输送。四是危害股东利益,使用公司资金,供个人吃苦。五是大股东或高管酬劳与公司成绩体现极不相等。并且,港股单个“翻戏股”公司的大股东自己名下就有证券行,为其圈钱大开便利之门。

   为什么会有人买“翻戏股”?这首要在于其具有必定迷惑性和诈骗性,“翻戏股”看上去估值极低,具有出资价值,这关于刚触摸港股的出资者具有必定引诱,实质上这种股票是披着价值出资外衣的废物股。并且,因其常常并股,在K线上并没有体现出过往的走势。本港出资者一旦发现某支股票尤其是仙股在前史上有屡次供股记载的,哪怕其有10倍乃至100倍的挣钱时机,都不会考虑买入。

   “翻戏股”令任何出资终究都变成亏本99.99……%

   “翻戏股”到底有多凶横?

   出资者一旦误入其间,终究大概率将血本无归,万劫不复。

   代码为00273.HK的股票应算是翻戏股的开山祖师。其从1980年1月31日上市以来,股票名称常常换,现在叫“茂宸集团”。复权后,其股价最高点为52173.913元,假定出资者在1987年8月份的高位买入5.21万元等额的股票,买入并持有,经每次并股、供股等行为,30多年之后,到2019年5月24日,则账户只剩下1股即0.11元。并且,该公司具有金融生意服务、杠杆并购融资等事务,便利大股东圈钱。

   最令出资者怨恨的莫过于01166.HK,由于该股在前史上令许多出资者败尽家业,其因“蒙古矿业”而臭名远扬,现在又改名 “星凯控股”持续诈骗出资者。该股于1996年上市,复权后其前史最高股价为151302.783元,到2019年5月24日仅为0.061元。也便是说,若在2000年2月高点买入15.13万港元的等额股票,买入并持有,经每次并股、供股等行为,19年之后,15万港元只剩下1股即6分钱。

   而高山企业从2000年至今,从来没有派过息。且从2003—2019年先后进行了25次并股、供股,频率高达一年二次。且该股前史上有二次惊人兼并:40股合为1股。复权后,2000年最高13427.943港元,若在当年买入1.34万港元的等额股票,买入并持有到现在,也仅有0.059港元。

   出资者买入“翻戏股”终究的结局,便是任何出资终究都变成亏本99.99……%,任何出资或本钱都会趋向于无穷小。

   “翻戏股”公司成绩都极差,但高管薪酬却与公司成绩体现极不相等。如01166.HK的董事局主席周礼谦,自1996年11月起获委任为本公司履行董事至今,年薪690万元。十年来,公司持续亏本,最多一年亏本4.4亿元,最少一年亏本5000万元。但其薪酬却自始自终。00273.HK的董事会主席高宝明,此前为法国巴黎百富勤融资有限公司亚洲企业融资主管,曾任我国民生银行香港分行参谋,其自身就长于戏弄财技。2019—2019年其公司成绩10年有6年亏本,最大年度亏本7.55亿元,最低年度亏本416万元。难以想象的是,其2019年薪酬竟然高达1873.80万元,2019年更高达3433.80万元。

   并且,上述公司的财报都是实在的,并不触及造假。令人怨恨的是此类公司专心大玩财技收割小股东,或经过利益输送,令大股东及其关联方获利。在现有规矩下,“翻戏股”公司大股东还能够不断地剥削股民的血汗钱,且不需本钱,而小股东只要眼睁睁地被虐杀。

   依据香港会计准则,上市公司经过并股或缩股后发生的本钱公积金可转至未分配利润项下补偿亏本,亏本公司藉此扭亏为盈或减小亏本。因而,并股或缩股等股本重组是一些运营亏本、股价长时间低迷公司常用的补偿亏本办法。一旦上市公司大股东发现能够经过不断地并股、供股就能挣钱,他们就会贪婪的持续下去。

   “翻戏股”的惯用手法:供股和配股

   “翻戏股”的惯用手法首要是供股和配股。

   供股有好几种玩法,如 Open Offer股东只要供与不供的挑选;Right Issues股东可在供股期间生意供股权证;“大份额大折让”供股是大股东在股价低迷时贱价抄底增持进一步会集股权的大杀器, 而抛弃供股的股东权益将被大幅摊薄。

   但从2019年7月3日起,港交所施行一些新办法约束公司乱用集资活动,包含对会形成高度摊薄效应的集资活动及以此办法将公司操控权搬运等行为加以约束,以加强对散户股东的保证。如供股或特定授权配售在规矩期限内导致理论摊薄达25%或以上,则除非发行人具有可令港交所采信的理由,不然上市发行人不得进行供股、揭露招股或特定授权配售。一起规矩,一切供股须获得少量股东同意,除非有关供股是依据现有的一般性授权发行。而在一般性授权下,公司可发行不超越已发行总股本20%的股份,而不需要得到股东的同意。在集资活动的包销组织方面,废弃供股作出包销组织的规矩,并要求包销商具有独立性。规矩发行人有必要选用额定请求或补偿组织,来处理在供股中未被认购的股份,如控股股东及其关联方作出额定请求,但这些请求加上其按股权份额所对应的股份大于其发行规划,则超量部分的请求将不予受理。

   配股,内地叫定向增发。上市公司能够配给关联方不超越已发行股本的20%,配股价不得较基准价折让20%,基准价参阅近期收市价,配售给不少于6名出资人,配股获每年股东会一般授权经过即可施行。其配股当天在港交所存案后次日就可卖出获利。实质上便是大股东及其关联方自己高抛低吸,赚二者的差价,吸小股东的血。

   受害者简直都是内地出资者

   据了解,近几年“翻戏股”的受害者简直都是内地出资者,这是由于其以过往出资A股的经历来判别港股,当其看到某支股票“价值被轻视”,然后就不断买入,越跌越买,当跌到大约90%的时分,出资者觉得股价现已跌无可跌,所以再加仓。这时,公司忽然宣告合股,比方10股并1股,出资者手上的持股数量就仅有本来的1/10了。这还没完毕,并股后再持续跌,再持续并。几轮下来后,又反过来供股,1股供10股,而出资者的本金此刻早已十不存一,若不参加认购,股权就会被稀释,供股之后,又持续跌落,当出资者无力再供股时,大股东就以更贱价格配股或供股,让手中股权再次会集。如此循环往复。

   在港股商场上,翻戏股无疑是一颗毒瘤。尤其在沪港通和深港通注册今后,内地出资者此前没有相似经历,较简单踏入“翻戏股”圈套。愈加令人气愤的是,其间还有许多本钱商场的“黑导游”使用内地出资者的信息不对称,诱导其买入“翻戏股”,令出资者上当受骗。

   到2019年4月底,香港商场有2353家上市公司,仙股约有1000家,占了40%以上,这其间又有适当大份额的公司可归类为“翻戏股”。由于本港股民吃过亏上过当,并且香港商场90%是组织出资者,所以港股的成交量都会集在恒指成份股上。而其他股票成交量很少,乃至长时间0成交。

   本年4月,有记者采访港交所行政总裁李小加,问及香港的翻戏股、妖股问题,是没有才能处理,仍是没有志愿处理?

   李小加答复,每个城市都有一两个小街,有人打打麻将搞点小赌博,差人偶然也会管,可是不会天天去查。由于本地人一般都知道这个当地是干什么的,偶然赌两把折腾折腾。可是现在忽然来了很多的游客,不熟悉当地的状况,简单上当受骗。乃至还有一些不法的导游说那个当地好玩,带着团跑到那里去。当地的坏人还特别知道怎样骗旅游团,那就影响咱们整个城市的市容和治安了。这种状况下,咱们就得加强监管,以防游客来到这边上当受骗。

   更有甚者,有单个“翻戏股”披着上市公司的富丽外衣,在内地四处招摇撞骗,因国内遍及觉得上市公司是实力的标志,所以很简单受其遮盖。

   既要保证好人的自在,也要加强对坏人的监管

   香港商场现行的监管哲学是保证好人的自在,进步本钱商场的功率,价值是不能把坏人坏事防备于未然。之所以没有严管“翻戏股”,首要是考虑香港是组织出资者主导商场,监管组织忧虑过于苛刻的批阅必然会阻碍好人的自在,约束了正常的商场活动。在监管层面,香港买卖所和香港证监会则别离担负不同责任。香港买卖所依据监管上市公司和董事的合规状况,如是否及时进行信息发表、是否按规矩举行股东大会等,但尽量不干涉上市公司股东的决议计划自在,也无权监管出资者行为。香港证监会作为独立法定组织,依据全面监管整个商场。有关收买、回购及私有化等上市公司行为和内情买卖、操作商场等违法行为,触及出资者的行为,均由证监会担任事中监管和过后检控。

   笔者认为,跟着沪深港通注册,二地金融商场联络日趋严密,港股也应完善“翻戏股”退市准则,进步其违法本钱,对其追溯赏罚。相关主张如下:

   首要,无妨学习内地做法,比方无论是供股仍是增发新股,均要和成绩及过往分红状况挂钩,公司成绩接连多年亏本,或必定时间内没有分红,则不予融资。其次,供股选用接连20个买卖日的均价定价,如发行价不低于20日均价的90%。再次,严厉检查财物买卖,禁止上市公司以非公允价收买废物财物或贱卖公司优质财物,以根绝大股东或关联方利益输送。一起,对低市值公司严厉约束其供股或发行新股的次数和数量。

   终究,主张修正相应的规矩和监管法令,由港交所对上市公司进行规管,公司上市后,主营事务长时间亏本接连到达几年以上,则其股票成交量有必要到达必定要求,如接连20个买卖日须到达市值相对应份额的成交额,接连90个买卖日须到达多少份额的成交额;若初次未达要求,则须对该等上市公司追加必定额度的征费。经过这一手法,添加无良公司运营本钱,迫使“翻戏股”公司自动退市。超越必定次数后,直接作退市处理。与此一起,由香港证监会加大对“翻戏股”相关大股东、实践操控人及高管犯罪行为的刑事冲击,对其片面上歹意危害小股东利益的行为,或片面上危害小股东利益的成心,进行追溯和严惩。然后进一步完善对中小股东的维护准则。

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